很少，以前允許銀行開(kāi)展過(guò)外匯保證金交易，但后來(lái)就慢慢停止了，目前沒(méi)有合法落地渠道的外匯衍生品交易。只能求助世界性的外匯銀行或者互聯(lián)網(wǎng)券商，但是外匯管制，資金沒(méi)法流轉(zhuǎn)。

期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品的介紹

《期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品》對(duì)金融衍生品市場(chǎng)中期權(quán)與期貨的基本理論進(jìn)行了系統(tǒng)闡述，提供了大量業(yè)界事例。主要講述了期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制、采用期貨的對(duì)沖策略、遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格的確定、期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程、期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程、股票期權(quán)的性質(zhì)、期權(quán)交易策略以及信用衍生產(chǎn)品、布萊克-斯科爾斯模型、希臘值及其運(yùn)用、氣候和能源與保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品等。

信貸衍生產(chǎn)品有哪些?

衍生產(chǎn)品其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)(Underlying Assets)派生出來(lái)的金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒(méi)有相應(yīng)科目，因而也被稱為“資產(chǎn)負(fù)債表外交易(簡(jiǎn)稱表外交易)”。金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。

保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。國(guó)際上金融衍生產(chǎn)品種類繁多，活躍的金融創(chuàng)新活動(dòng)接連不斷地推出新的衍生產(chǎn)品。金融衍生產(chǎn)品主要有以下幾種分類方法。

(1)根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)。可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。

遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來(lái)某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格、買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對(duì)合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出了統(tǒng)一規(guī)定。遠(yuǎn)期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動(dòng)性較高，遠(yuǎn)期交易流動(dòng)性較低。

掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確地說(shuō)，掉期合約是當(dāng)事人之間簽訂的在未來(lái)某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流(Cash Flow)的合約。較為常見(jiàn)的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規(guī)定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。

期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合同有在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化合同，也有在柜臺(tái)交易的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。

(2)根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細(xì)分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數(shù)；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長(zhǎng)期債券利率為代表的長(zhǎng)期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實(shí)物商品。

(3)根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外文易。

場(chǎng)內(nèi)交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時(shí)負(fù)責(zé)進(jìn)行清算和承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任的特點(diǎn)。此外，由于每個(gè)投資者都有不同的需求，交易所事先設(shè)計(jì)出標(biāo)準(zhǔn)化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數(shù)量進(jìn)行交易。所有的交易者集中在一個(gè)場(chǎng)所進(jìn)行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動(dòng)性較高的市場(chǎng)。期貨交易和部分標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合同交易都屬于這種交易方式。

場(chǎng)外交易，又稱柜臺(tái)交易，指交易雙方直接成為交易對(duì)手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個(gè)使用者的不同需求設(shè)計(jì)出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。同時(shí)，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)需要有高超的金融技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。場(chǎng)外交易不斷產(chǎn)生金融創(chuàng)新。但是，由于每個(gè)交易的清算是由交易雙方相互負(fù)責(zé)進(jìn)行的，交易參與者僅限于信用程度高的客戶。掉期交易和遠(yuǎn)期交易是具有代表性的柜臺(tái)交易的衍生產(chǎn)品。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在金融衍生產(chǎn)品的持倉(cāng)量中，按交易形態(tài)分類，遠(yuǎn)期交易的持倉(cāng)量最大，占整體持倉(cāng)量的42%，以下依次是掉期(27%)、期貨(18%)和期權(quán)(13%)。按交易對(duì)象分類，以利率掉期、利率遠(yuǎn)期交易等為代表的有關(guān)利率的金融衍生產(chǎn)品交易占市場(chǎng)份額最大，為62%，以下依次是貨幣衍生產(chǎn)品(37%)和股票、商品衍生產(chǎn)品(1%)。1989年到1995年的6年間，金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大了5.7倍。各種交易形態(tài)和各種交易對(duì)象之間的差距并不大，整體上呈高速擴(kuò)大的趨勢(shì)。